正如上海一位印刷廠老總和我們說的一樣，再買地蓋廠房、招人培養打市場，黃花菜都涼了。上市公司收購一家公司，做好了股票漲一點，什么成本都回來了。

  印包業的高速度

  在2013年公布的年報中，包裝印刷行業整體ROE（凈資產收益率）達11.77%，相比2012年同期的7.86%增加3.91個百分點。

  瓦楞包裝產品龍頭美盈森年報顯示，公司2013年實現營收13.06億元，同比增長26.3%；實現凈利潤1.74億元，同比增長62%。公司同時預計2014年一季度業績將同比增長40%至60%。

  而在A股上市的其他大部分包裝印刷企業去年凈利潤均有不同程度上漲，其中合興包裝、東風股份、上海綠新、萬順股份、勁嘉股份分別同比增長57.30%、36.96%、30.51%、10%至30%、17.64%。看來，大部分的包裝大佬們日子都過的不錯的樣子。

  “聯姻收購”是發展最大動力

  分析年報我們可以發現，榜上有名的包裝公司業績增長的背后都有一個共同的原因——外延并購。通過外延并購，企業擴大了市場占有率、擴展了上下游，實現了業績的華麗轉身。

  瓦楞包裝產品龍頭美盈森就一直尋覓“佳偶”。在2013年，美盈森“迎娶”深圳市金之彩文化創意有限公司，成功進軍文化創意產業。

  金之彩本身就實力雄厚，此次聯姻可謂是強強聯合，門當戶對。金之彩在收購前業績就表現不菲，2012年實現營收3.13億元，凈利潤3032.04萬元。

  而收購之時，金之彩和其原股東還做出“聯姻承諾”：2013年——2015年，公司凈利潤分別不低于3300萬元、4290萬元、5577萬元。而從2013年的業績增幅我們可以看出美盈森已經嘗到了甜頭。如果金之彩“一諾千金”，那么，美盈森未來幾年的業績或也將“一路高升”。

  在2013年，嘗到并購甜頭的并不止巨頭美盈森，還有“開門招婿”的上海綠新。

  上海綠新在2013年業績的大幅增長就來自于2012年收購的福建泰興特紙的貢獻。僅僅在2013 上半年，福建泰興特質紙就實現收入2.87 億元，占公司總收入36.4%；凈利潤4502 萬元，按85%持股比例計算，占公司總凈利潤的41.3%。

  而在2013 年6 月，上海綠新又成功收購浙江德美彩印60%股權，借以跨入食品包裝領域。浙江德美本就出身“名門望族”，是國內最大的紙容器生產商。其產品主打紙杯、紙碗和印刷服務，下游客戶涵蓋香飄飄、娃哈哈、小洋人等。

  通過此次聯姻，上海綠新借助浙江德美成功地向下游延伸，實現了從環保包裝材料供應商向消費領域包裝材料設計、印刷及生產型的整體方案供應商的初步轉變，使得公司業績再上一個臺階。