【CPP114】訊：用百度、谷歌等搜索工具搜康得新（002450，收盤價30.66元），關于它的報道實在是寥寥可數。但正是這只不被關注的冷門股，走勢之強勁著實讓人眼前一亮，從10月18日階段性底部的17.30元開始啟動，在大盤近300點的大跌中，該股連調整的跡象都沒有，月余即穩健上行到30元左右，期間漲幅達63.96%。
 

　　在被人忽視的背后，康得新的大漲究竟藏著什么秘密？
 

　　　好夢一：預涂膜市場進入高速增長

　　康得新是A股市場中獨一無二的預涂膜公司，也是國內首家引進預涂膜生產線的企業。公司目前擁有6條預涂膜生產線，年產預涂膜1.63萬噸，占全國市場總量的38%，銷售市場的20%，居行業龍頭地位。
 

　　資料顯示，預涂膜技術是覆膜技術的一種，當前發達國家已廣泛使用了這種印后覆膜技術。預涂膜在各國覆膜市場的占比為美國95%、日本為70%、歐洲65%、韓國50%。
 

　　然而這項技術在中國市場的占比卻少得可憐。據國家信息中心統計，目前覆膜市場中仍有68%在使用溶劑型即涂技術，水溶即涂技術占20%左右，預涂膜僅占不到10%。“由于預涂膜技術替代即涂技術是必然趨勢，國內剩余90%的且逐年膨脹的覆膜市場為預涂膜提供了廣闊的市場空間。”某券商分析師表示。
 

　　華龍證券研報也明確指出：預涂膜市場將進入高速增長時期，預涂膜技術開始全面替代即涂膜技術，預計未來5～10年能基本完成。
 

　　除此之外，預涂膜下游行業的快速發展也保證了預涂膜的穩定需求。中信證券某分析師表示，預涂膜下游應用主要在印刷行業，分為工業印刷市場、商用印刷市場以及特殊用途市場。在工業印刷領域，國內近年來保持了平均10%以上的增長率；在商用印刷領域，目前使用較為廣泛的僅為卡證和海報廣告燈箱，而發展潛力巨大的數碼快印等業務領域還處于起步階段；特殊用途市場主要是指建筑材料，隨著預涂技術的不斷提升，將進一步拓展到更多的應用領域。
 

　　好夢二：公司擴產87%確保市場優勢

　　康得新是國內最大的預涂膜生產商，分析人士指出，康得新擁有多項競爭優勢。“公司核心競爭優勢是公司的先進技術與研發能力。”長江證券馮先濤表示，公司是目前國內僅有的一家出口能夠滿足歐美等國家質量要求的預涂膜制造廠商，國內其他廠商由于受到技術和資金的限制，主攻中、低端市場，在高端市場難以與公司競爭。
 

　　同時，馮先濤還認為，由于原材料、人力、運營等方面的優勢，公司的產品性價比優勢突出。
 

　　除此之外，據接近公司的相關人士表示，公司還有多種產品正在研發中，例如絲光膜、新一代數碼膜、特種鍍鋁膜等，有望在近期投入生產。
 

　　而此次公司IPO募集項目有助于公司突破產能瓶頸。公司近三年的產銷率、開工率都在100%附近，產能已完全飽和，急需擴大產能。而公司此次IPO的募集資金全部投入年產1.8萬噸環保型印刷用預涂膜項目，項目建設期為2年，達產后，公司預涂膜實際產能預計將達到3.05萬噸/年，比2009年末擴大87.12%。
 

　　分析師：股價偏高“入夢”需謹慎

　　行業空間明朗，康得新的“預涂膜之夢”似乎很有看頭，但公司股價漲勢過猛卻不是“入夢”的良機。
 

　　康得新是今年7月16日上市的次新股，自10月18日股價探底17.30元后，便急速逆轉向上攀升。更讓人感嘆的是，大盤指數自11月9日以來，截至昨日收盤已重挫293點，而康得新反而扶搖直上，屢創新高。
 

　　宏源證券分析師祖廣平向《每日經濟新聞》表示，目前公司股價基本合理，但短期追漲就不明智了。從基本面上看，公司今年業績不會釋放很多，雖然預涂膜市場前景非常好，但公司在成本問題上還需進一步突破，國家政策的扶持力度也會影響預涂膜市場的發展程度。
 

　　不過，另有一點值得關注，公司今年1～9月的每股資本公積金已達到3.49元，有一定送配的可能。但對此公司未做任何回應。

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