多措并舉提質增效待考

  業績承壓是造紙行業普遍現象，但晨鳴紙業表現得更為突出。

  從2023年前三季度經營業績看，太陽紙業凈利潤21.37億元，同比下降5.79%；華泰股份凈利潤下降47.97%，為2.24億元；山鷹國際的凈利潤為虧損1.16億元，其在2022年度虧損22.56億元，其中，商譽減值13.24億元。

  造紙行業整體經營承壓，與行業前期激進擴產導致產能過剩有關。

  2022年10月，晨鳴紙業曾公告，擬在壽光市投建年產30萬噸針葉木漂白化學漿項目，投資額14.89億元；擬在湛江投建年產18萬噸特種紙項目，投資額8億元，兩項投資合計達22.89億元。

  2023年12月，菲律賓紙漿和造紙制造商協會吶喊，稱來自日本、澳大利亞、越南、印度尼西亞和阿聯酋的進口原紙蜂擁而入，22家紙廠瀕臨倒閉，造紙產業鏈面臨“團滅”。

  國際造紙巨頭維實洛克、美國包裝、國際紙業、格雷夫、Domtar和ND Paper均宣布停產，以應對包裝紙箱需求達到10年來前所未有的低點。

  2023年12月，山鷹國際子公司浙江山鷹發布停機通知，生產紅杉、高瓦的PM12紙機自2024年1月20日—2024年2月15日停機，生產金桂、四季桂的PM13紙機自2024年1月15日—2024年2月15日停機。

  公開資料顯示，晨鳴紙業系中國造紙龍頭企業，總部位于山東壽光，是國內唯一一家基本實現漿、紙產能完全匹配的造紙企業，同時也是國內第一家同時在A股、B股、H股三個市場上市的造紙公司。

  面對紙業寒冬，晨鳴紙業積極突圍，并表現出謹慎樂觀。公司稱，隨著一系列擴內需促消費政策落地顯效，下游需求將逐步回暖，造紙行業短期的供需矛盾將得到一定緩解，行業景氣度有望得到有效修復。公司將積極通過調整產品結構、擴大出口、提高生產效率、控制生產成本以及處置非主業資產等措施提質增效，盈利能力將逐步恢復。

  2023年9月，晨鳴紙業曾宣布擬4.8億元出售武漢晨鳴65.21%股權。當年11月28日，晨鳴紙業控股子公司壽光美倫以公開掛牌方式出售其持有的金信期貨有限公司約35.43%股權，掛牌價格為1.97億元。

  系列資產處置動作，是晨鳴紙業尋求突圍的體現。

  從財務數據看，晨鳴紙業存在一定的財務壓力。截至2023年9月末，公司資產負債率為72.98%，同比上升1.19個百分點；前三季度，公司財務費用達13.48億元。

  基于財務承壓等因素，2021年度、2022年度，晨鳴紙業已經連續2年未派發現金紅利。此前的2002年度至2020年度，公司現金分紅未間斷。