箱板紙：4月需求不旺，采購意向轉(zhuǎn)淡

▲RISI China箱板紙價(jià)格指數(shù)（元/噸）（數(shù)據(jù)來源：紙業(yè)聯(lián)訊）

  2018年3月，箱板紙市場(chǎng)整體表現(xiàn)先揚(yáng)后穩(wěn)。

  據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年3月份170gsm國(guó)內(nèi)掛面箱板紙均價(jià)環(huán)比上漲約6.26%，同比上漲約29.58%；140gsm再生箱板紙均價(jià)環(huán)比上漲約7.98%，同比上漲約24.18%。

  3月份箱板紙市場(chǎng)整體行情分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段為春節(jié)后至3月上半月，行情活躍，價(jià)格上漲；第二階段為3月下半月，市場(chǎng)平淡，價(jià)格穩(wěn)定。

  第一階段，春節(jié)后至3月中旬期間，各地紙廠積極推進(jìn)價(jià)格上漲。箱板紙市場(chǎng)整體交投情況表現(xiàn)良好，紙廠出貨順暢，下游采購積極。月中以前行情活躍，一方面是因?yàn)橄掠窝a(bǔ)庫存需求的存在。另一方面，今年進(jìn)口廢紙受限，對(duì)于國(guó)廢的依賴性提高，國(guó)廢價(jià)格3月份有所上行，這對(duì)于箱板紙價(jià)格的上行起到了一定的推動(dòng)作用。在“買漲不買跌”的心理下，下游采購積極性較大。

  第二階段，3月下半月，箱板紙市場(chǎng)提價(jià)暫時(shí)告一段落，紙廠出貨價(jià)格多維持穩(wěn)定。下游紙箱廠以及紙板廠拿貨意愿減弱，觀望為主，與此同時(shí)紙廠出貨明顯放緩。下半月市場(chǎng)交投清淡主要受需求影響。3月中旬至4月下旬多為箱板紙需求淡季，此期間下游需求不旺，紙箱廠訂單不足，采購意向轉(zhuǎn)淡。

  瓦楞紙：集中度較差，價(jià)格難以維穩(wěn)

▲RISI China瓦楞紙價(jià)格指數(shù)（元/噸）（數(shù)據(jù)來源：紙業(yè)聯(lián)訊）

  2018年3月份瓦楞紙與箱板紙市場(chǎng)類似，月中之前瓦楞紙出貨價(jià)格一路上行，隨后持穩(wěn)，月底部分紙廠出貨價(jià)格下跌。

  據(jù)統(tǒng)計(jì)，以120gsm瓦楞芯紙為例，2018年3月份瓦楞紙均價(jià)環(huán)比上漲約10.31%，同比上漲約30.71%。

  春節(jié)后至三月中旬，瓦楞紙市場(chǎng)同樣提價(jià)三次左右，累計(jì)提價(jià)幅度300-500元/噸。月中開始價(jià)格持穩(wěn)，進(jìn)入月底部分中小瓦楞紙廠實(shí)單出貨價(jià)格陰跌。

  與箱板紙市場(chǎng)表現(xiàn)不同的一點(diǎn)在于，截至3月底，箱板紙價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)，而瓦楞紙部分紙廠實(shí)單出貨價(jià)格已出現(xiàn)下跌。這主要是因?yàn)橥呃慵埰髽I(yè)相對(duì)來說集中度較差，小紙廠較多，在市場(chǎng)需求低迷的狀況下，市場(chǎng)整體穩(wěn)價(jià)能力較差，同時(shí)小紙廠對(duì)于市場(chǎng)變化所做出的反應(yīng)更快，為拉動(dòng)出貨，個(gè)別中小瓦楞紙廠適度降價(jià)。

  白面牛卡、輕涂白面牛卡：夏季飲料需求即將到來

▲RISI China白面牛卡、輕涂白面牛卡紙價(jià)格指數(shù)（元/噸）（數(shù)據(jù)來源：紙業(yè)聯(lián)訊）

  2018年3月份白面牛卡以及輕涂白面牛卡紙市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。

  據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年3月份白面牛卡紙以及輕涂白面牛卡價(jià)格指數(shù)環(huán)比分別增長(zhǎng)3.41%、3.48%，同比分別上漲約20.08%、21.83%。同比的大幅增長(zhǎng)同樣是因?yàn)?017、2018年3月市場(chǎng)的不同表現(xiàn)。

  價(jià)格方面，3月份白面牛卡以及輕涂白面牛卡紙廠報(bào)價(jià)多維持穩(wěn)定，各地市場(chǎng)多在落實(shí)2月底紙廠的提價(jià)，實(shí)單提價(jià)幅度多在200元/噸左右。

  出貨方面來看，白面牛卡以及輕涂白面牛卡紙同樣表現(xiàn)為上半月紙廠出貨相對(duì)較好，下半月紙廠出貨放緩的局面。隨著4月中下旬后天氣的轉(zhuǎn)暖，預(yù)計(jì)啤酒、飲料、瓶裝水等需求多將有所增加，屆時(shí)白面牛卡以及輕涂白面牛卡紙需求將被拉動(dòng)，紙廠出貨有望得以好轉(zhuǎn)。

  廢紙系：低克重高強(qiáng)度包裝紙箱成快遞包裝首選

  短期廢紙和箱板瓦楞紙淡季價(jià)格震蕩，主要系3-4月為淡季，原紙廠廢紙采購減少、補(bǔ)貼政策減少，以及部分打包廠加快出貨。但混合廢紙禁止進(jìn)口、5萬噸產(chǎn)能以下及貿(mào)易商進(jìn)口指標(biāo)申請(qǐng)限制、含雜率控制0.5% 3月1號(hào)開始施行、進(jìn)口許可證將減少廢紙進(jìn)口量及進(jìn)口指標(biāo)按季度緩釋，為廢紙價(jià)格提供強(qiáng)支撐。4-5月伴隨夏季飲料啤酒包裝需求上升，廢紙系將迎來旺季。

  《快遞暫行條例》自2018 年5 月1 日起施行，《快遞封裝用品》系列國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，也將于2018 年9 月日正式實(shí)施。兩項(xiàng)舉措接連發(fā)出，將促使以廢紙為原材料的低克重、高強(qiáng)度包裝紙箱將成為快遞包裝首選。目前來看，山鷹紙業(yè)、玖龍紙業(yè)和理文造紙等龍頭企業(yè)，均具備相關(guān)紙品生產(chǎn)能力，無疑將成為兩項(xiàng)措施實(shí)施后確定受益標(biāo)的。