一季報凈利潤同比增長17.42%

  2017年一季度，包裝印刷行業36家上市公司共實現凈利潤18.91億元，同比增長17.42%。

  紫江企業(5.430, 0.00, 0.00%)一季度實現凈利潤4.52億，同比增長816.24%。公司表示，轉讓威爾泰(23.850, 0.00, 0.00%)12.11%股權產生的投資收益40，387.33萬元，被計入2017年一季度財務報表，導致一季報大幅增長。公告稱，此次轉讓是為了聚焦主業，增加經營所需現金流。

  一季報凈利潤總額排名前三的上市公司中，有兩家主營業務均為煙標印刷。東風股份(10.930, 0.00, 0.00%)一季度實現營業收入7.6億元、凈利潤2.0億元，同比增長12.8%、0.2%。勁嘉股份(8.870, 0.00, 0.00%)一季度實現營業收入7.5億元、凈利潤1.8億元，同比增長19.2%、-23.7%。公司致力于拓展精品包裝領域，并積極布局大健康產業。廣發證券(16.090, 0.00, 0.00%)認為，隨著煙草行業庫存壓力的減小、煙草產品結構的優化和煙標行業集中度的提升，煙標龍頭企業將率先復蘇。

  通產麗星(9.760, 0.00, 0.00%)一季度實現凈利潤916.29萬元，同比增長126.34%，增長幅度排名第二。公告稱，凈利潤大幅增長得益于持續加大新品研發、市場和客戶的拓展力度，報告期內主營訂單量、產出、銷售規模同比增長。

  據中國包裝聯合會發布的數據顯示，截至2016年11月上旬，我國包裝工業總產值已達1.7萬億元，成為僅次于美國的世界第二包裝大國。2016年全年，包裝行業36家上市公司共實現營業收入714.39億元，凈利潤61.57億元，同比增長11.69%和0.12%。

  中期業績向好

  36家包裝行業上市公司中，26家披露2017年中期業績預告，20家實現不同程度的盈利。其中，略增的有7家，續盈的有8家，預增的有5家。中期凈利潤規模超過1億元的上市公司有6家，總體處于增長態勢。

  紫江企業中期業績預增280%，公告稱主要是轉讓威爾泰12.11%股權的收益40，387.33萬元計入一季度，二季度預計運營正常；通產麗星中期凈利潤預計為2000萬，同比增長100.87%，主要由于積極開發相宜本草等國內優質化妝品企業，增加了訂單量。盛通股份(28.600, 0.00, 0.00%)業績同比大幅增長主要是由于2016年全資收購的北京樂博樂博已經于2017年1月并表。

  美盈森(7.820, 0.00, 0.00%)公告稱，2017年中期凈利潤預計實現1.46億元，同比增長30%。天風證券分析師姜浩稱，公司一季度凈利潤同比增長45.2%至5，262萬元，得益于一季度公司完成了產品提價。鑒于2017年3月中旬箱板瓦楞紙的價格出現20%幅度的下跌，判斷公司二季度的盈利能力有望顯著提升。

  奧瑞金(6.830, 0.00, 0.00%)公告稱，2017年中期凈利潤預計3.06億元至5.51億元，在已發中期業績預告的公司中凈利潤排名第一。招商證券(16.190, 0.00, 0.00%)分析師李宏鵬認為，公司致力于創新性地推出外觀設計新穎、造型獨特的異型罐產品，深化差異化產品策略，大力發展以二維碼信息技術為基礎的智能包裝平臺。5月10日，奧瑞金稱與廣州東鵬食品飲料簽訂戰略合作協議，為“東鵬特飲”等提供功能性飲料灌裝服務，此舉有利于降低公司對紅牛功能性飲料單一客戶的依賴性。

  包裝印刷行業原材料價格受國際環境影響較大。奧瑞金、東港股份(25.210, 0.00, 0.00%)、永新股份(12.850, 0.00, 0.00%)等8家上市公司在中報預告中表示業績承壓的主要原因為原材料漲價。天風證券分析師姜浩認為，消費升級背景下，下游消費端的份額正不斷向優質品牌集中，從而導致整個包裝行業優勝劣汰，包裝龍頭企業憑借優質客戶的綁定，將長期保持不俗的成長性。此外，消費升級意味著國內對高端包裝的需求量將穩步增長，龍頭企業在提供具備設計感的高端產品方面競爭優勢明顯。