全球債務變動怎樣？

  美國赤字現在比2006年縮小一半，占GDP的比重從5.8%下降到2.4%，中國盈余占GDP的比重從2006年的8.3%下降到2013年的1.9%，同期內占全球GDP的比率幾乎下降一半。

  凈外債占GDP的比率，美國從2006年的14%上升到2013年的34%，西班牙70%升至103%，意大利24%升至36%。

  凈外資產占GDP的比率，日本從2006年的41%到2013年的62 %，德國是27%上升到46%。

  美國外債總額5.7萬億美元，成為全球最大的債務國，第二是西班牙1.4萬億美元外債，第三是巴西7500億美元外債。

  日本海外凈資產3.06萬億美元，中國海外凈資產1.68萬億美元。

  誰是全球經濟失衡的幕后推手？

  國際貨幣基金組織這份報告只字不提美元是全球失衡的真相，因為美元外儲占全球央行60%的比重，而且美元交易達到10萬億美元，美元的外匯交易市場每天的成交量達到3萬億美元左右，全球大宗商品幾乎是美元計價、結算，美元匯率的變動，全球數十萬億美元的外貿市場，大多數是美元結算。只要美元任何的升貶值，均會造成全球經濟巨大的波動，造成全球經濟失衡的影響很大。

  美元指數卻在85附近，并沒有上升到90以上，但是，摩根大通新興市初幣指數EMCI已經跌破2007年的最低水平。今年1月底以來，土耳其里拉、南非蘭特跌至美元匯率歷史最低水平，過去一周，墨西哥、韓元成為最差貨幣。俄羅斯盧布今年來貶值20%，巴西雷亞爾跌至2008年以來最低水平，印尼盾近期下跌1%以上，達到7個月以來的最低點。新興市場擔憂美國在2015年加息，進一步推升美元讓新興貨幣貶值，現在，美國債券之王跳槽將帶走6000億美元資金離開美國國債的與其，已經讓美國國債利率上升，這就是變相加息，這些資金大多數會進入股票市常如果美國股票市場進一步被推高，那么全球資金會流向美國，那么新興市初幣會進一步面臨貶值壓力。很明顯，美國政策、匯率、利率、股票市場等的變化，均嚴重影響全球經濟失衡。

  為什么IMF只字不提美國一國經濟通過資金進出流向影響美元匯率對全球經濟失衡的影響呢？為什么IMF只字不提美元匯率影響全球所有交易商利益對全球經濟失衡的影響呢？

  綜上所述，筆者認為，美國國內經濟政策、美元國際市場是造成全球經濟失衡的幕后推手，如果美元不是全球通用貨幣，也不是全球計價、結算、央行最大儲備貨幣，那么，在這種情況下，IMF討論外債、赤字占經濟的比重衡量全球經濟失衡才會有效。可是現在卻是舍本逐末，掩蓋了真相。相反，美元作為儲備貨幣的地位似乎比2006年還穩固，所以美國幾乎不存在問題，很明顯這是美國通過美元轉嫁全球經濟失衡的風險給新興市場國家。