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造紙印刷：家具市場受益家裝旺季

2013-05-01 21:08 來源：互聯(lián)網(wǎng) 責編：王岑

摘要：: 木漿價格繼續(xù)小幅陰跌，生活用紙市場多以價換量

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：木漿價格繼續(xù)小幅陰跌，生活用紙市場多以價換量
　　
　　本周，各類木漿價格繼續(xù)小幅陰跌，跌幅在0.5~2%之間，下游紙廠仍按需采購。“五一”臨近，商家已開始積極備戰(zhàn)，成品促銷力度不斷。由于5月份后基本進入傳統(tǒng)行業(yè)淡季，業(yè)內(nèi)人士紛紛把握節(jié)前機會走量。我們預計，受假日效應影響，生活用紙市場業(yè)者多實行“以價換量”策略，價格較為靈活，成交量有望攀升。繼續(xù)給予生活用紙行業(yè)“買入”評級，H股推薦恒安國際、維達國際，A股推薦中順潔柔。
　　
　　4月份房地產(chǎn)成交量環(huán)比回落，家具行業(yè)受益建材家居旺季
　　
　　受益于傳統(tǒng)的建材家居旺季，3月份BHI指數(shù)環(huán)比回升近十個點，同時各地樓市成交在3月份出現(xiàn)激增后，4月份成交回落的趨勢明顯。我們認為，前期集中釋放的住房需求有望在接下來的二季度轉化為家具市場的需求支撐，未來幾個月有望見證行業(yè)景氣度的繼續(xù)回升。定制家具主要面對結婚人群，個性化定制符合年輕人消費品位，表現(xiàn)強于整體家具行業(yè)，給予定制衣柜行業(yè)唯一標的索菲亞“買入”評級。
　　
　　溶解漿相關產(chǎn)品價格穩(wěn)中有降，下游需求不足局面尚未扭轉
　　
　　本周，溶解漿下游產(chǎn)品粘膠短纖價格持穩(wěn)于上周，棉花價格下跌150元/噸。3月份紡織行業(yè)用電量當月同比下降12.41%，反映出下游需求不足的局面尚未明顯好轉。我們認為，溶解漿行業(yè)整體性復蘇行情尚未來臨，對相關上市公司暫不予推薦。
　　
　　紙包裝原料價格繼續(xù)下跌，關注低估值消費品龍頭
　　
　　本周，瓦楞紙(玖龍?zhí)珎})價格繼續(xù)小幅下跌，塑料包裝原料價格基本穩(wěn)定。3月份最新數(shù)據(jù)顯示，家電產(chǎn)品產(chǎn)量增速回升，食品飲料和日化用品的增長保持穩(wěn)健。綜合考慮經(jīng)營管理的穩(wěn)定性，推薦永新股份和合興包裝。
　　
　　風險提示
　　
　　經(jīng)濟增速超預期下滑導致需求萎縮；原料過快上漲導致企業(yè)盈利能力下降。
　　
　　

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