命懸一線的掙扎
　　
　　“四面楚歌”中，錦豐紙業也曾遍尋合作。
　　
　　比如2005年底與奧地利特倫堡集團瓦騰斯造紙廠合資建廠。瓦騰斯造紙廠是一家歷經百余年的世界著名造紙企業，以其尖端的生產技術和高效率的設備，成為全球香煙生產廠家的主要供應商。
　　
　　然而被各方寄予厚望的“牽手”，誰承想半年不到就因為股東間的利益沖突而“勞燕分飛”。這給錦豐公司向銀行爭取續貸制造了更大的障礙，可謂“屋漏偏逢連夜雨”。
　　
　　此間，覬覦錦豐紙業這塊“肥肉”的投資者也不少。據相關報道披露的名單統計有嘉興民豐紙業、牡丹江恒豐紙業、摩根士丹利、浙江景興紙業、五糧液普什集團和中煙等。
　　
　　然而，錦豐公司的各家債權銀行已就相關貸款提起了法律訴訟，更要命的是，其在各家銀行的賬戶也均已被查封——這讓投資者無法下定決心“入主”，始終徘徊在大門外。
　　
　　黃英豪也已無心戀戰。2007年4月，黃英豪將其在香港鉅標的股份以2400萬元的價格轉讓給了云南江川翠峰紙業有限公司，香港鉅標持有錦豐約29%股權。翠峰紙業是西南規模較大的一家生活用紙生產企業。不過，公司也并未因此有所起色。
　　
　　資料顯示，錦豐紙業2001年卷煙紙銷售僅為8343噸，到2003年、2004年基本上達到歷史高峰為1.6萬噸左右。隨后，銷量“掉頭直下”，2008年2373噸、2009年僅為128噸。
　　
　　但是，這樣的狀況仍難以為繼。曹愛武介紹說，目前，錦豐紙業(關聯公司)實物資產只有四五億元，包括4條卷煙紙生產線和占地180畝左右的生產廠區等，錦豐紙業加上其兩家控股子公司四川錦豐創新實業、錦豐斯貝克紙品公司，總負債數額接近10億元。
　　
　　重整能否拯救
　　
　　因不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，債權人向成都市中院提出對錦豐紙業及兩家子公司的破產重整申請。
　　
　　2012年11月8日，成都市中院裁定錦豐紙業及其控股的兩家子公司進入破產重整程序(由于三家公司在勞資關系、債權債務、實物資產、經營和財務會計方面高度混同，法院裁定合并重整)，并指定四川豪誠企業清算事務所為破產重整管理人。
　　
　　曹愛武介紹，根據破產法，企業破產有三種方式：破產清算、破產重整和破產和解。現在大多數破產案采取破產清算，將資產處置清償債務。而破產重整則體現了破產法為“拯救法”的實質，通過保留企業資產、招募投資人、盤活現有資產，使企業重生。
　　
　　“全國一年有上萬件破產案，但是其中只有120多件是破產重整。”曹愛武表示，此案也是成都中院受理的第一例公司重整案件。
　　
　　由于錦豐三債務人的股權權益已為負數，投資人通過重整程序投資三債務人后，將依法取得三債務人公司的全部資產和經營權。中煙目前占有錦豐紙業4.99%股份，司法重整后，中煙是否繼續持有股份——這不僅涉及國有資產保值增值問題，某種意義上說也關系到錦豐紙業能否快速恢復造血能力。