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美盈森:推動(dòng)標(biāo)簽業(yè)務(wù)發(fā)展,提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

2012-12-21 10:11 來(lái)源：華股財(cái)經(jīng) 責(zé)編：陳培

摘要：: 深圳市美盈森環(huán)保科技股份有限公司與中國(guó)人民解放軍某部于2012年12月14日簽署了合作意向書(shū)。雙方以包裝信息化、新技術(shù)新材料在軍品上的應(yīng)用以及包裝成果轉(zhuǎn)化等為主要合作內(nèi)容,按照資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏的原則開(kāi)展科技合作。協(xié)議自雙方簽字蓋章之日起生效,有效期為五年,期滿(mǎn)后可在雙方共同協(xié)商后續(xù)約。

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小C專(zhuān)訪(fǎng)｜正博總經(jīng)理范

小C專(zhuān)訪(fǎng)·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：深圳市美盈森環(huán)保科技股份有限公司與中國(guó)人民解放軍某部于2012年12月14日簽署了合作意向書(shū)。雙方以包裝信息化、新技術(shù)新材料在軍品上的應(yīng)用以及包裝成果轉(zhuǎn)化等為主要合作內(nèi)容,按照資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏的原則開(kāi)展科技合作。協(xié)議自雙方簽字蓋章之日起生效,有效期為五年,期滿(mǎn)后可在雙方共同協(xié)商后續(xù)約。

　　合作目的。為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院和中央軍委關(guān)于國(guó)防建設(shè)與經(jīng)濟(jì)建設(shè)走中國(guó)特色軍民融合式發(fā)展路子的決策部署,充分發(fā)揮軍地雙方資源優(yōu)勢(shì),促進(jìn)軍隊(duì)建設(shè)與經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)調(diào)發(fā)展。為公司提供了一個(gè)集研發(fā)、測(cè)試于一體的應(yīng)用平臺(tái),公司可充分借助部隊(duì)的先進(jìn)科研力量,進(jìn)一步提高公司的研發(fā)實(shí)力和產(chǎn)品的科技含量,最終提升公司的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　合作研究方式。解放軍某部負(fù)責(zé)研究項(xiàng)目的立項(xiàng),提出軍隊(duì)的使用要求和指導(dǎo)性的原則,申請(qǐng)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi);公司提供研發(fā)場(chǎng)地和設(shè)備,負(fù)責(zé)組建專(zhuān)業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì),并根據(jù)需要提供配套的研究基金。雙方同意在恰當(dāng)時(shí)機(jī)合作建立軍品RFID研發(fā)測(cè)試中心,同意針對(duì)共同建立的軍品RFID研發(fā)測(cè)試中心申請(qǐng)國(guó)家或地方的相關(guān)資助。

　　合作研究領(lǐng)域。1、射頻識(shí)別技術(shù)(RFID)在軍品上的應(yīng)用;2、新型包裝材料及關(guān)鍵技術(shù)在軍品上的應(yīng)用;3、RFID的質(zhì)量檢驗(yàn)。在雙方合作范圍內(nèi),中國(guó)人民解放軍某部科研成果在同等條件下優(yōu)先在美盈森應(yīng)用與轉(zhuǎn)化。

　　點(diǎn)評(píng):

　　軍民融合開(kāi)發(fā)RFID軍用市場(chǎng)。RFID技術(shù)是利用無(wú)線(xiàn)射頻方式實(shí)現(xiàn)自動(dòng)識(shí)別的技術(shù),具有準(zhǔn)確、快速、安全、可控等特點(diǎn),滿(mǎn)足軍事物流的需求,市場(chǎng)廣闊。RFID技術(shù)在國(guó)外,如美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家軍隊(duì)中已推廣使用,但在我軍的應(yīng)用基本上還處于起步階段。目前已有企業(yè)進(jìn)入部隊(duì)RFID市場(chǎng),與軍隊(duì)合作進(jìn)行市場(chǎng)探索,結(jié)合地方廠商的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和部隊(duì)對(duì)軍事領(lǐng)域需求熟悉的特點(diǎn),共同研發(fā)推動(dòng)RFID技術(shù)的應(yīng)用。

　　發(fā)展標(biāo)簽業(yè)務(wù),提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。標(biāo)簽/EPE業(yè)務(wù)是公司去年新增業(yè)務(wù),由公司全資子公司東莞物聯(lián)網(wǎng)公司負(fù)責(zé)。由于該業(yè)務(wù)市場(chǎng)正處于發(fā)展初期,公司項(xiàng)目新投產(chǎn)也正處于磨合期,目前在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中占比尚低,盈利水平也尚不穩(wěn)定。預(yù)計(jì)隨著公司新業(yè)務(wù)的逐步成熟,以及標(biāo)簽市場(chǎng)的不斷開(kāi)拓,業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平都將實(shí)現(xiàn)快速提升。標(biāo)簽業(yè)務(wù)可增強(qiáng)公司包裝一體化服務(wù)的廣度和深度,提高配套服務(wù)水平和包裝一體化的智能水平,滿(mǎn)足客戶(hù)需求,提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力;本次與部隊(duì)的合作由合作開(kāi)發(fā)做起,待時(shí)機(jī)成熟以后實(shí)現(xiàn)研究成果生產(chǎn)轉(zhuǎn)化,可以推動(dòng)公司標(biāo)簽業(yè)務(wù)的開(kāi)拓和發(fā)展。

　　期待主導(dǎo)產(chǎn)品的新一輪快速增長(zhǎng)。公司蘇州、東莞、重慶項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)以來(lái),經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)行磨合,經(jīng)營(yíng)狀況趨于穩(wěn)定,開(kāi)工率提升至30%左右。目前,公司已與較多的高端客戶(hù)簽訂供應(yīng)商框架合作協(xié)議或達(dá)成初步合作意向,鑒于客戶(hù)對(duì)包裝產(chǎn)品及一體化服務(wù)要求高,訂單量的上升須經(jīng)歷爬坡過(guò)程。預(yù)計(jì)隨著意向性訂單轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)訂單,以及新客戶(hù)訂單量的持續(xù)增加和訂單結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化,產(chǎn)能利用率和盈利水平將穩(wěn)步攀升,期待磨合期后的新一輪快速增長(zhǎng)。此外,公司擬新建武漢、成都基地,進(jìn)一步進(jìn)行全國(guó)布局,以提升供貨和服務(wù)能力,保障持續(xù)增長(zhǎng)。

　　估值與投資建議。我們?nèi)匀豢春眯袠I(yè)及公司未來(lái)的成長(zhǎng)性及盈利水平的提升,以及新項(xiàng)目產(chǎn)能利用率持續(xù)提升。我們測(cè)算2012年、2013年凈利潤(rùn)增速-2%、38%,稀釋每股收益0.58元、0.80元,上調(diào)評(píng)級(jí)至“增持”,目標(biāo)價(jià)20元,對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E25X。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。(1)意向性協(xié)議屬框架性約定,實(shí)施內(nèi)容和進(jìn)度存在不確定性;(3)客戶(hù)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn);(2)大規(guī)模產(chǎn)能釋放可能影響盈利水平。

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