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谷歌第三季財(cái)報(bào)前瞻：社交網(wǎng)站競(jìng)爭(zhēng)威脅被夸大

2012-10-17 09:27 來(lái)源：騰訊科技責(zé)編：王岑

摘要：: 北京時(shí)間10月17日消息，美國(guó)科技博客seekingalpha今天發(fā)表文章稱，谷歌將在美國(guó)東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)發(fā)布2012財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。

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　　【CPP114】訊：北京時(shí)間10月17日消息，美國(guó)科技博客seekingalpha今天發(fā)表文章稱，谷歌將在美國(guó)東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)發(fā)布2012財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，預(yù)計(jì)這家公司的市盈率將會(huì)有所增長(zhǎng)，分析師會(huì)重新評(píng)定其股票評(píng)級(jí)，原因是有關(guān)社交網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)的擔(dān)憂情緒已經(jīng)有所緩和、摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程仍在按照既定軌道進(jìn)行中、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)正繼續(xù)為谷歌創(chuàng)造增量收入。
　　
　　以下是這篇文章的全文：
　　
　　谷歌將在美國(guó)東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)發(fā)布2012財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。華爾街分析師平均預(yù)期谷歌第三季度營(yíng)收為119.8億美元，每股收益為10.56美元，對(duì)第四季度營(yíng)收的預(yù)期為128.6億美元。
　　
　　隨著谷歌發(fā)布季度財(cái)報(bào)日期的臨近，投資者可以預(yù)料谷歌市盈率將會(huì)增長(zhǎng)，分析師會(huì)重新評(píng)定其股票評(píng)級(jí)，原因是有關(guān)社交網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)的擔(dān)憂情緒已經(jīng)有所緩和、摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程仍在按照既定軌道進(jìn)行中、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)正繼續(xù)為谷歌創(chuàng)造增量收入。
　　
　　在過(guò)去九個(gè)季度中，谷歌的股價(jià)一直都受到負(fù)面影響，原因是雖然谷歌在這一階段中實(shí)現(xiàn)了復(fù)合年增長(zhǎng)率為25%(不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響)的營(yíng)收增長(zhǎng)速度，但市場(chǎng)對(duì)來(lái)自于社交網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)感到擔(dān)心、谷歌在整合摩托羅拉移動(dòng)的問(wèn)題上面臨著不確定性、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)疲弱等。但投資者將認(rèn)識(shí)到來(lái)自于Facebook等社交網(wǎng)站的競(jìng)爭(zhēng)并不如以前所預(yù)料的那樣激烈;摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程正在按照既定軌道進(jìn)行，而且即使是在最壞的情境下，摩托羅拉移動(dòng)也很可能將實(shí)現(xiàn)收支平衡;而與此同時(shí)，谷歌移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收則正在起到增量作用。
　　
　　有關(guān)谷歌面臨來(lái)自于社交網(wǎng)站的競(jìng)爭(zhēng)的擔(dān)憂情緒被過(guò)分渲染。在過(guò)去幾個(gè)季度中，投資者擔(dān)心社交網(wǎng)絡(luò)可能會(huì)利用獨(dú)特的廣告產(chǎn)品破壞傳統(tǒng)的在線廣告市場(chǎng)，而且有可能會(huì)取代搜索成為一個(gè)發(fā)現(xiàn)平臺(tái)。但社交網(wǎng)絡(luò)對(duì)AOL和雅虎等傳統(tǒng)門戶網(wǎng)站才造成了最大的傷害，原因是用戶正逐漸把自己所花費(fèi)的時(shí)間從門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)向社交網(wǎng)站。而由于社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎服務(wù)于不同的用途，這兩種產(chǎn)品之間的共存很可能將在未來(lái)繼續(xù)下去。事實(shí)上，社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎都將繼續(xù)以全球互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)張的速度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
　　
　　谷歌對(duì)摩托羅拉移動(dòng)進(jìn)行整合的進(jìn)程正在按既定軌道進(jìn)行。谷歌逐步縮減摩托羅拉移動(dòng)家庭部門規(guī)模的意圖表明，這家公司近對(duì)摩托羅拉移動(dòng)的專利和移動(dòng)專業(yè)技能感興趣。由于谷歌已經(jīng)擁有了Android操作系統(tǒng)的緣故，這家公司需要做的就是仔細(xì)地整合摩托羅拉移動(dòng)的專利和硬件，從而使其自身處在能與蘋果展開有效競(jìng)爭(zhēng)的位置上。我要指出的是，蘋果iPhone5智能手機(jī)的多種特性(比如說(shuō)更大的顯示屏、更輕的設(shè)計(jì)、用信息重放來(lái)電等)已經(jīng)在過(guò)去兩年時(shí)間里出現(xiàn)在Android和摩托羅拉移動(dòng)的產(chǎn)品中。我認(rèn)為，成功整合摩托羅拉移動(dòng)將使谷歌成為蘋果在移動(dòng)領(lǐng)域中的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
　　
　　移動(dòng)業(yè)務(wù)的每點(diǎn)擊成本(CPC)正在起到增量作用。據(jù)谷歌管理層稱，移動(dòng)搜索請(qǐng)求在周末會(huì)有所增長(zhǎng)，而在工作日則會(huì)有所下降。我認(rèn)為，雖然事實(shí)上移動(dòng)業(yè)務(wù)的每點(diǎn)擊成本仍舊低于桌面業(yè)務(wù)，但移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收將主要是對(duì)桌面業(yè)務(wù)營(yíng)收起到增量作用。不過(guò)，移動(dòng)業(yè)務(wù)很可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而對(duì)谷歌營(yíng)收作出更有意義的貢獻(xiàn)，原因是谷歌正在采取措施利用Android操作系統(tǒng)和Chrome瀏覽器來(lái)維持自身在移動(dòng)市場(chǎng)上的存在，同時(shí)最小化需向第三方支付的流量獲取成本(TAC)。
　　
　　基于華爾街分析師對(duì)谷歌2013財(cái)年每股收益的預(yù)期，當(dāng)前谷歌的市盈率為15倍。鑒于較低的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)、頗具吸引力的估值以及投資擔(dān)憂情緒的轉(zhuǎn)移，谷歌市盈率將進(jìn)一步增長(zhǎng)，分析師會(huì)對(duì)谷歌的股票評(píng)級(jí)作出重新評(píng)定，這明顯將在未來(lái)幾個(gè)季度中發(fā)生。
　　

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