蘑菇街公關人士向騰訊科技透露，該公司每月從淘寶聯盟分成的收入為450-600萬人民幣。這一宣傳數字略有夸大，騰訊科技從不同渠道獲得的數據相互印證后獲知，蘑菇街近期從淘寶聯盟獲得的月分成，扣除給淘寶10%的技術服務費后，約近400萬;其主要競爭對手美麗說實際到手的月分成約在600萬左右。
　　
　　據了解，蘑菇街總收入的80-90%來自淘寶分成，其他收入主要是蘭蔻、美寶蓮等客戶投放的展示廣告(CPM)，目前其營收為持平或略虧，主要成本為運營、推廣和員工薪酬。
　　
　　美麗說沒有透露淘寶聯盟分成占總收入的比例。但騰訊科技通過其他渠道獲悉，淘寶聯盟分成約占美麗說總收入的60-70%，由于組建了龐大的銷售和商業運營團隊，因此美麗說廣告客戶的數量和形式也比蘑菇街更多。
　　
　　電商導購網站并非沒有意識到收入受制于淘寶的風險。美麗說去年完成C輪融資后不久，即邀請百度銷售總監杜郭偉加盟擔任副總裁，并組建了規模超過20人的商業產品與銷售團隊。該團隊的主要工作內容就是研發適合銷售的產品內容，并通過組建專業的銷售團隊挖掘廣告客戶。
　　
　　由杜郭偉領導的團隊目前已為美麗說貢獻了30%-40%的收入，每月約300萬左右。除了展示廣告之外，美麗說還開發了類似hao123的廣告位競拍系統，廣告客戶可以在站內暗拍“連衣裙”、“化妝品”等關鍵字，獲得美麗說站內的推廣位。
　　
　　杜郭偉向騰訊科技透露，美麗說的品牌客戶加起來已經超過50家，包括雅詩蘭黛、歐萊雅甚至京東、華為、聯想等。收入的增長也遠遠超過了年初預期，但其未透露具體增幅。
　　
　　推廣成本高后續融資是關鍵
　　
　　電商導購網站由于既沒有百度等成熟公司所建立的流量護城河，也缺乏豆瓣等社區網站的強用戶粘性，商業模式嚴重依賴外來流量，這使其很難擺脫巨額推廣成本。無論是蘑菇街還是美麗說，每月都需要投放大量網絡廣告。
　　
　　熟悉內情的電商業內人士向騰訊科技指出，美麗說每月推廣費用約為數百萬，今年推廣高峰時甚至每月接近千萬量級。大手筆推廣雖然帶來了可觀的流量，但一旦停止或減少廣告，流量就會下降，這意味著用戶轉化率低，本質上仍是個燒錢游戲。
　　
　　“美麗說、蘑菇街一方面要應對淘寶的打壓，一方面又要面對巨大的營銷推廣成本與非淘寶收入緩慢增長的矛盾，現在來看，雖然概念備受追捧，但是背后卻隱藏著諸多危機。”互聯網分析人士靳繼磊向騰訊科技指出，電商導購網站的商業邏輯源于電商大爆炸、碎片化的信息急需梳理，如何實現信息增值的同時，能夠在渠道之外構建自主競爭力是一個將來面對的挑戰。
　　
　　要堅持到光明時刻到來，美麗說和蘑菇街們不得不繼續燒錢。自去年底完成B輪融資后，蘑菇街最近已啟動C輪融資計劃。而美麗說去年完成B輪與C輪兩輪數千萬美元融資后，仍嫌資金不夠，同樣于近期啟動D輪融資計劃。
　　
　　淘寶會留給他們做大的機會嗎?
　　
　　Alexa數據顯示，蘑菇街近3個月的PV下滑高達23.95%，美麗說近3個月的PV也僅增長5.95%。去年同期，兩家網站的月均PV增長均超過50%。此外，百度指數也顯示出目前兩家網站的增長乏力。蘑菇街目前的百度指數為102968，今年高峰時的指數為142342。美麗說目前百度指數為80950，今年高峰時的指數為1363034。