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康得新:即將進(jìn)入光學(xué)膜和預(yù)涂膜雙驅(qū)動(dòng)

2012-02-15 11:26 來(lái)源：第一創(chuàng)業(yè)研發(fā)中心責(zé)編：江佳

摘要：: 近日，康得新公司發(fā)布了11年年報(bào)，康得新公司營(yíng)業(yè)收入15.26億元，同比增長(zhǎng)191.11%，。立足預(yù)涂膜，延伸功能膜。公司設(shè)立了“成為國(guó)際預(yù)涂膜行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)和國(guó)際高分子復(fù)合膜材料領(lǐng)軍企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，以光學(xué)膜為切入點(diǎn)開(kāi)啟了公司在高分子功能膜材料領(lǐng)域里發(fā)展的新篇章，形成了二大業(yè)務(wù)板塊，四大生產(chǎn)基地、境外設(shè)立子公司的國(guó)際集團(tuán)性企業(yè)。

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　　【CPP114】訊：近日，康得新公司發(fā)布了11年年報(bào)，康得新公司營(yíng)業(yè)收入15.26億元，同比增長(zhǎng)191.11%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.31億元，同比增長(zhǎng)86.56%，每股收益0.40元。公司擬每10股轉(zhuǎn)增6股，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.4元。

　　立足預(yù)涂膜，延伸功能膜。公司設(shè)立了“成為國(guó)際預(yù)涂膜行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)和國(guó)際高分子復(fù)合膜材料領(lǐng)軍企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，以光學(xué)膜為切入點(diǎn)開(kāi)啟了公司在高分子功能膜材料領(lǐng)域里發(fā)展的新篇章，形成了二大業(yè)務(wù)板塊，四大生產(chǎn)基地、境外設(shè)立子公司的國(guó)際集團(tuán)性企業(yè)。

　　預(yù)涂膜領(lǐng)域成果喜人。康得新公司逐步打造成為預(yù)涂膜世界領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。公司2011年在預(yù)涂膜領(lǐng)域取得了多項(xiàng)進(jìn)展：參與了綠色印刷標(biāo)準(zhǔn)的推廣，加大了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)；國(guó)外市場(chǎng)上，在美國(guó)設(shè)立了子公司，國(guó)際客戶從33家增加到55家；加強(qiáng)了新產(chǎn)品的研發(fā)和市場(chǎng)投放，公司相繼推出防劃膜、數(shù)碼膜、增粘膜、尼龍膜、柔面膜等新品種，新產(chǎn)品的銷售占比達(dá)到38%；公司從大東南購(gòu)買了兩條德國(guó)布魯克納二手設(shè)備，預(yù)計(jì)2012年4月投產(chǎn)；杭州康得新從意大利塞納吉公司引進(jìn)了世界先進(jìn)覆膜機(jī)型，打造國(guó)際最大印后裝備設(shè)備公司。

　　光學(xué)膜快速推進(jìn)。公司11年在光學(xué)膜領(lǐng)域進(jìn)行了積極的布局，為12年的規(guī)模化銷售做了充分的準(zhǔn)備。首先建立了由大陸、臺(tái)灣、日本專家、博士組成三十人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和具有多年功能膜材料精細(xì)化生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的七十人產(chǎn)業(yè)化團(tuán)隊(duì)。收購(gòu)了臺(tái)灣大顯光電全部光學(xué)膜生產(chǎn)設(shè)備，并附帶8項(xiàng)專利，其研發(fā)、技術(shù)、生產(chǎn)、管理人員將為公司提供三年技術(shù)服務(wù)。在張家港建設(shè)了年產(chǎn)4000萬(wàn)平米光學(xué)膜生產(chǎn)基地，2012年1月份進(jìn)入量產(chǎn)，預(yù)計(jì)3月份達(dá)產(chǎn)。公司與京東方、創(chuàng)維、TCL、天馬、長(zhǎng)虹等37家廠商開(kāi)展試驗(yàn)認(rèn)證，目前這37家光學(xué)膜主要依靠進(jìn)口，需求總量達(dá)4.8億平米。目前已經(jīng)與4家企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議（創(chuàng)維、深圳惠科、佳的美、天樂(lè)），年供應(yīng)總量預(yù)計(jì)1500萬(wàn)平米，其他客戶預(yù)計(jì)將在2012年1季度陸續(xù)簽訂合作協(xié)議。公司2011年9月9日公告了定向增發(fā)預(yù)案，募集資金總額不超過(guò)20億元人民幣，投資總計(jì)29.8億人民幣，打造2億平米光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)集群。

　　2012年一季度業(yè)績(jī)繼續(xù)高速增長(zhǎng)。公司同時(shí)發(fā)布12年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)150-180%，對(duì)應(yīng)EPS為0.074-0.089元。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)槟纪俄?xiàng)目的4條年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸（合計(jì)）預(yù)涂膜生產(chǎn)線在1季度相繼投產(chǎn)和新建4000萬(wàn)平方米光學(xué)膜生產(chǎn)線在1月份量產(chǎn)，預(yù)計(jì)1季度末達(dá)產(chǎn)。

　　維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司11-13年EPS分別為0.40元、1.01元和1.59元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE為58倍、23倍和15倍。

　　康得新公司股價(jià)對(duì)應(yīng)11年P(guān)E較高，但公司在光學(xué)膜及預(yù)涂膜領(lǐng)域均有良好發(fā)展前景，如進(jìn)展順利公司將繼續(xù)高速成長(zhǎng)，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。

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