【CPP114】訊：對于惠普這家業務龐雜的公司來說，打印與成像集團(以下簡稱：ipg)，在很長一段時間內，被視為惠普的“印鈔機”。即使在“鐵娘子”卡莉·費奧瑞娜主導了pc界最大的并購案后，惠普還是靠ipg支撐盈利——整個2004年，惠普的ipg集團利潤高達38億美元，占去了整個惠普公司總利潤額的3/4。。
 

　　但在惠普，沒有人喜歡用“現金牛”來形容日進斗金的ipg業務，因為這意味著即使是領導者，這個市場也已經太“熟”，未來增長的前景有限。
 

　　現實的情況也有些令人擔憂：如果研究惠普2008年的財報，你會發現，當惠普的三大獨立事業集團之tsg(企業計算及專業服務集團)、psg(惠普信息產品集團)都是15%以上的速度增長時，ipg的收入增長卻是相對緩慢的3.2%。此前的2007年， ipg的增長速度是6.3%，psg為24.8%。
 

　　經濟下行的影響，似乎令情況雪上加霜，在最新一季的財報上：ipg集團第二季度的收入為59億美元，比去年同期下降23%。打印機出貨量與去年同期相比下降27%，其中，商用類打印硬件產品出貨量下降36%，消費類打印硬件產品出貨量下降23%。
 

　　不過，與增長乏力的收入數據相反，ipg的今年第二季度的運營毛利率卻環比提升了2.2個百分點，達到18.2%。
 

　　即便如此，《華爾街日報》仍撰文指出，包括服務器、打印機等在內的惠普多項業務的業績都很令人失望，表明了這些行業的前景并不樂觀，其復蘇情況肯定會比分析師之前預計的更加艱難。
 

　　惠普的“印鈔機”，出了故障么？
 

　　“現金牛”覓食

　　在以公司市場地位風險和行業風險為坐標系的波士頓矩陣中，唯有處于高市場份額、同時保持高增長的象限才被視為“明星業務”，而處于“高市場份額”、“低增長”的象限的業務，往往被稱為“現金牛”業務。
 

　　以打印機為主要業務的ipg集團，曾一度擁有超過70%的市場份額，不過隨著數字化的趨勢愈演愈烈，許多人開始放言世界將進入“無紙化”時代，目前看來，像廣播一樣，紙張是不會消失的，不過在新技術和新應用的沖擊下，這一信息載體無法避免使用量萎縮的趨勢。而傳統的以紙張和墨盒為主要耗材的打印機，也將因此勢微。
 

　　對于疲軟的增長，惠普中國打印與成像系統集團副總裁盛紅勤表示，在打印機市場方面，“我們觀察這個市場肯定已經進入了飽和階段，增長速度已經不像幾年前那樣很快速地增長了，這是一個趨勢。”
 

　　與此同時，傳統打印機的迅速貨品化，也讓市場變成一片紅海。
 

　　作為行業領導者，ipg在八年前開始尋找新的增長點，數碼印刷是方向之一。
 

　　從古登堡到海德堡，傳統印刷技術一直是媒體出版業的唯一選擇，直到數字化的浪潮迎面而來。
 

　　與傳統印刷機相比，數碼印刷機可以省略傳統模擬技術所需的打樣、校色、曬版等環節，取而代之的是，可以直接將計算機中的頁面數據，從印刷終端輸出，這意味著印刷周期的大大縮短。
 

　　在數碼印刷的質量越來越接近膠版印刷的質量時，一些公司開始開發一些商業應用軟件，進而解決可變數據印刷問題。所謂可變數據印刷，即相鄰輸出的兩張印刷品可以完全不一樣，可以有不同的版本、不同的內容、不同的尺寸，甚至可以選擇不同材質的承印物，如果是出版物的話，裝訂方式也可以不一樣。
 

　　“我們最近才在美國推出了web printing，那種卷筒式的數碼印刷機，可以印報紙，為什么惠普在過去三四年間不斷地收購一些小公司，包括indigo、scitex等，就是因為相信數字技術取代模擬技術的趨勢。這些都是惠普在戰略布局中將來的新興業務增長點。” 盛紅勤說。
 

　　正如盛紅勤所描述的，技術應用上的創新，讓印刷業呈現出新的需求。這也正是惠普ipg在過去8年內積極收購的背后推手：
 

　　2001年，惠普收購領先的商業數碼印刷機制造商indigo，其身價是近9億美元；

　　2005年，以2億3千萬美元的價格競得寬幅數碼印刷市場上的佼佼者scitex；

　　2007年9月，收購了寬幅數碼噴墨打印機廠商macdermid colorspan；

　　2007年12月，收購以色列公司nur macroprinters，這是惠普在三個月內收購的第二家工業寬幅數碼噴墨打印機廠商。
 

　　ipg的業務里面，目前90%都是傳統印刷（模擬印刷）業務，10%是數碼印刷。數碼印刷的好處在于能快速反應。如果90%可以逐漸過渡到數碼印刷的話，對惠普來說，是一個很大的增長點。
 

　　不過，在媒體出版業，替代性產品也在不斷出現，譬如kindle便引起了“無紙化”的風潮。而互聯網，更是使得“在線點擊和閱讀”代替了傳統的捻紙閱讀樂趣。“這個市場確確實實存在萎縮的風險。”惠普亞太和日本地區ipg集團高級副總裁christopher morgan說，他認為從整體信息呈現量來看，印刷品所占的比重在下降，這主要緣于信息量的海量增長。在信息量海量增長的前提下，即便印刷品所占的比重在下降，但其絕對量卻是在增長的。