【CPP114】訊：1 曲折前行：中國造紙業在金融危機前的改革與發展

　　從改革的層面上看，打破計劃經濟的國企壟斷、引入民營資本的國退民進是我國競爭性行業的改革主線。造紙行業的發展也是如此。

　　上世紀七十年代末開始，改革開放拉開了帷幕。經受了文革重創的造紙工業隨著輕工業部造紙工業局的重新成立而迎來了一個發展的黃金時期。在隨后一段時間，“承包制”唱響神州大地。農民承包土地，工人承包企業，造紙行業也迎來了“承包”的熱潮。一些有能為、有魄力的造紙人，承包了部分出現困境的造紙企業。而這之后的發展，也出現了兩種不同的道路。大的國有企業憑借資金、原材料、人力資源尤其是政策的優勢，一路高歌猛進，靠上馬新設備、兼并小企業不斷擴張實力。而與此同時，一些民營小企業也在國營大企業的夾縫中艱難地發展著。

　　九十年代初期，隨著“雙軌制”的終結，造紙企業完全走向了市場。與此同時，國內部分紙種出現嚴重供不應求，國家加大了對紙品的進口力度，但由于缺乏調控經驗，未能很好地控制規模，加上國外企業的傾銷，使國內紙企一下子暴露在了國際市場的競爭中。一大批計劃經濟時代光彩輝煌的國有大型造紙企業，缺乏國際競爭力且市場競爭意識淡薄，再加上“三角債”拖累等因素，很快地垮掉了。

　　在成功抵御了1998年亞洲金融危機之后，我國經濟迎來了一個黃金的發展時期，GDP保持了年均10%以上的增長速度，這也給紙張的需求帶來了強勁的動力。據統計，2000～2007年，我國紙及紙板產量年均增長13.39%，消費量年均增長10.72%。雖然期間經歷了2001、2002年國外傾銷以及短暫經濟回調帶來的周期性調整，但隨著國家幾項反傾銷措施的出臺以及經濟的重新復蘇，我國造紙業始終保持了高速的增長。

　　從發展的層面上看，我國造紙工業不僅實現了跨越式發展，由進口國轉變為出口國，而且規模從分散走向集中，形成了一批市場化的行業領袖。但是，30年的造紙工業發展，雖然造紙企業普遍經歷過從低谷到過熱，又從高溫到寒冬的完整發展周期，但無論是傳統的國企還是后起的民企，還都缺少國際競爭的地位和過冬重組的能力。

　　從2005年開始，伴隨著全球紙業的擴張，尤其是中國、東南亞以及拉美國家和地區的飛躍式發展，與造紙相關的能源、原材料價格也加速上揚。國內主要造紙企業紛紛通過資本市場進行融資，部分造紙企業通過上市，獲得了有力的資金支持，進而購買新裝備、投產新項目、建設原料林。但這一切都是建立在過于樂觀的市場分析上，都處在價值與價格背離的狀況。在奧運效應的帶動下，產業的泡沫越吹越大。

　　然而，當宏偉的紙業藍圖繪制到關鍵時刻時，2008年第三季度，席卷全球的金融危機突然爆發。

　　2 高處不勝寒：全球金融危機是中國造紙業產業整合、企業優選的良機

　　談到中國造紙業的現狀，首先還是要從中國目前的經濟形勢分析。從2007年下半年到2008年初，受人民幣升值預期和國內高利率的刺激推動，國際資本通過各種渠道源源不斷流入中國國內，謀利益、搶資源。國外熱錢一度將中國股市和房地產市場的價格推至失去理性的高位，同時也輪番推動能源及原材料價格不斷飛升，導致了嚴重的通貨膨脹和流動性泛濫。中國持有的巨額外匯儲備也在人民幣升值過程中嚴重縮水，政府為了社會穩定，巨額補貼石油、糧食等基礎能源和食品的價格，政府財政背負了沉重的負擔，一時間，中國經濟受到了前所未有的挑戰。

　　從2008年9月開始，美國次貸危機引發了全球金融危機，使全球經濟受到重創，世界經濟格局發生了戲劇性的突變，全球“圍剿”中國之勢突然變成了全球經濟全部崩潰。國際游資自顧不暇，紛紛撤出中國市場，各國政府也轉向尋求中國的幫助。隨著金融危機的逐步加劇，中國經濟面臨的通脹等問題迎刃而解，渡過了一次全球經濟接軌中的巨大難關。

　　在中國整體經濟安然過關之后，各行業卻面臨了改革開放以來最嚴峻的考驗，造紙行業尤為如此。過去我國造紙業一直處在成長期，一個突出特征就是國內紙制品的生產量低于消費量，每年的對外貿易都是逆差。但隨著近幾年的高速發展，這一局面在2007年發生了轉變，當年我國紙及紙板產量達到7350萬噸，首次超過消費量（7290萬噸）；同時紙張出口476萬噸，進口402萬噸，也首次出現貿易順差。2008年，我國紙制品生產量突破了8000萬噸（國家統計局數字），超過美國成為世界第一紙品生產國。

　　然而，走到頂峰的中國造紙業，卻又面臨了產能過剩的危機，尤其是在2008年6月以后，受全球金融危機等因素的影響，國內各造紙企也普遍出現銷量銳減、庫存積壓的情況，隨著2009～2011年一批新產能的陸續達產，可以預計我國造紙行業供大于求的狀況還將持續下去，并且程度有可能加劇。面對嚴峻的形勢，中國造紙行業切身體會到了身處高峰的“寒冷”。

　　在經濟過熱期，中國經濟矛盾被掩蓋，經濟結構、發展模式和發展速度都難以進行適度調整，以造紙企業為例，2008年上半年，企業無論規模大小都在盈利，產業整合、淘汰落后產能只能依靠簡單的行政手段來推進，步伐緩慢。而且造紙行業又是金融泡沫下扭曲較大的行業，在投機資本的推動下，原材料紙漿和紙品的價格都達到了前所未有的高點。如此一來，一方面產業整體實力提升的速度不明顯，企業過多導致了市場的無序和惡意競爭；另一方面，大企業難以在景氣期取得更快的發展。

　　雖然國家頒布了嚴格的行業準入和淘汰制度以及日益趨緊的環保要求，不斷通過行政手段來促進產業整合，但是收效并不明顯。中國造紙學會秘書長曹振雷就曾說過：“《輕工業調整與振興規劃》提出，在取消650萬噸落后產能的基礎上，再增加200萬噸，落實起來很難。光靠行政手段是不行的，還需要市場手段。”而要發揮市場手段的一個重要的因素就是經濟環境的調整，全球金融危機就是機遇。金融危機導致紙品和紙漿價格大幅下挫，造紙企業融資難度加大，虧損面不斷擴大，大量沒有規模實力的中小企業難以為繼，將會自動退出市場，產業得以升級優化，更具規模。因而，金融危機將是我國造紙行業改革與發展的巨大福音。

　　同時，根據國務院十大產業振興規劃的設計，中國經濟結構將做出更大規模的戰略調整：一是區域結構調整，制造業由東部沿海向西部內陸轉移；二是內外結構調整，需求拉動由外向型需求走向刺激國內需求；三是產業結構調整，企業的自主創新和全面升級將大大加速；四是組織結構調整，低谷期促進企業分化，有能力的企業通過收購兼并做強做大，沒能力的企業退出市場，產業集中度逐漸提高。

　　從歷史上看，每次產業低谷期都會導致產業重新洗牌，有實力的企業在低谷整合中脫穎而出成為產業領袖。現在無論從國家宏觀調控還是市場優勝劣汰來講，金融危機都為造紙行業產業整合、企業優選提供了機遇。對于有實力的中國造紙企業來說，應做好內部管理提升，拓寬各種融資渠道，合理完善企業發展布局，大膽地實施包括重組、兼并甚至海外抄底在內的擴張性戰略，重塑產業領袖。

　　3 飛得更高：創新與對外發展是“后危機”時代中國造紙業的必經之路

　　金融危機還要持續多久以及中國紙業是否已經徹底走出低谷，是當前業內普遍關心的問題。

　　紙制品根據紙種不同，受經濟形勢的影響也截然不同。其中包裝紙受影響最為嚴重，其次是新聞紙、文化紙等。但同時，由于紙漿的大宗商品性質以及遠期市場的存在，紙漿和紙制品價格又與金融信用有密切關系。隨著中國一系列刺激政策作用的顯現，中國先于世界其他國家走出了衰退，造紙行業也在2009年取得了意想不到的大發展。但鑒于全球經濟形勢的低迷以及金融行業的反復，因此，紙業過冬之戰還應做2～3年的持久準備。
　
　　關于中國造紙行業未來發展的道路，包括節能減排、林漿紙一體化、淘汰落后產能等觀點已經被行業內不止一次地提出并得到了證實，這些觀點也在《造紙產業發展政策》中明確刊出，低碳經濟等概念也在近期被廣泛提及，今后的主要工作還是貫徹與落實。在此，筆者僅從整個宏觀經濟形勢以及行業近來發生的一些新的變化中，提出幾點看法。