【CPP114】訊：傳媒業永遠是大事件的受益者。世界杯每一天的賽事進程、比賽結果都吸引著全世界球迷的眼球。目光的聚焦，也提升了廣告的價值。對于觀眾來說，世界杯是場足球大餐；對于媒體來說，更是場廣告盛宴。

　　回顧歷史，上屆世界杯前，新華傳媒（600825.SH）曾在短短一個多月內實現了股價翻番。歷史能否重演？

　　作為一家集圖書、音像制品、文教用品以及廣告報刊等業務為一體的上市公司，新華傳媒擁有《申江服務導報》、《房地產時報》、《人才市場報》、《I時代報》、《上海學生英文報》以及《晨刊》等多家知名報刊的獨家經營權；其兩家子公司分別是《解放日報》、《新聞晨報》、《申江服務導報》以及《新民晚報》、《文匯報》等報刊的廣告總代理商。公司實現了上海平面廣告市場的整合，是上海最大的平面廣告代理商之一。

　　2009年年報顯示，公司2009年營業收入22.8億元，同比下滑21.6%，凈利潤2.33億元，同比下滑3.7%，每股收益0.268元。其中廣告報刊業務收入達11億元，占主營業務收入的50%以上。

　　湘財證券行業分析師田洪港日前接受第一財經日報《財商》記者采訪時表示：“會有一些公司在世界杯期間大力投放廣告，這對傳媒類企業會有一定影響，不過具體效果不太好說。”

　　田洪港同時認為，廣告報刊業務在未來的增速會有所放緩。季報顯示，2010年一季度，新華傳媒營業收入4.47億元，同比下滑17.9%，凈利潤為2942萬元，同比下滑32%。

　　但他對于公司進入數字出版領域給予了極大的肯定，稱這可能是公司最大的亮點。公司2009年年報披露，公司的戰略定位升級為分享無限閱讀體驗的數字平臺和實體平臺。

　　4月29日，新華傳媒和第二大股東解放日報報業集團、易狄歐（EDO）合計出資1500萬元成立上海新華數字閱讀傳媒公司，進入電子書領域，三方股權比例為45%、35%和20%。5月28日，公司推出亦墨（Yeahmo）閱讀器和新華e店平臺。

　　田洪港認為：“未來數字閱讀、電子出版將是個主流趨勢。對公司短期業績影響最明顯的是設備終端銷售業務，不過終端價格目前還是偏高，用戶的普及還需要一個過程。一旦普及，業績增長會非常快。”

　　中金公司的行業分析師金宇也表示，認同公司向數字出版轉型的戰略和以電子閱讀器為切入點的實施策略，并看好擁有或者能夠整合上游內容資源的廠商。

　　公司近期高層人員調動也給公司注入了新鮮血液。記者了解到,近期走馬上任的董事長陳劍鋒今年才45歲，而常務副總裁王力為年僅31歲。

　　中銀國際分析師馮雪從高管簡歷推斷，公司第二大股東解放日報報業集團在新華傳媒股份公司層面的執行力將大大加強，另外高管團隊年齡結構向下調整，業務整合、優化及新媒體業務推進有可能加快。這對于公司來說，無疑是利好。

　　因此，關注世界杯的同時也關注一下新華傳媒吧，公司將可能在一個全新的傳媒領域有不俗的表現。

　　據大智慧統計，各券商對公司2010年每股收益預測均值為0.31元。公司目前股價在12元附近，動態市盈率約為40倍。

　　從走勢上來看，新華傳媒先于大盤見底，自5月18日以來，新華傳媒的股價已經上漲近15%，明顯強于大盤，已成功站上30日均線。

　　風險提示：

　　報業廣告需求下滑的風險；教材發行體制改革對公司盈利的負面影響過大；電子商務平臺經營效果低于預期的風險。 

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