【CPP114】訊：昨日粵傳媒開市起停牌，市場傳聞擬披露重大事項。果不其然，昨日晚間粵傳媒即披露公告稱，因實際控制人廣州日報社正在籌劃關于公司的重大資產重組事項，公司自5月26日開市起停牌。

　　去年印刷收入、毛利率均下降

　　公告顯示，粵傳媒承諾于2010年6月25日前披露符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號-上市公司重大資產重組申請文件》要求的重大資產重組預案或報告書，逾期未能披露重大資產重組預案或報告書的，公司股票將于2010年6月25日恢復交易，并自公司股票復牌之日起3個月內不再籌劃重大資產重組事項。

　　雖然不知道重大資產重組將具體涉及哪些方面，但坊間傳聞，公司重組方案可能分兩步走：首先注入廣東省內較小的報刊，然后注入《廣州日報》資產。

　　而事實上，關于粵傳媒整體上市的預期，市場一直傳得沸沸揚揚。金元證券分析師邱虹天也曾表示，目前公司的廣告代理業(yè)務增長有限，印刷業(yè)務的增長主要看終端報紙的銷售情況。其認為，公司的主要投資機會在于廣州日報集團的資產注入或整體上市。

　　據了解，去年粵傳媒最大的業(yè)務——印刷業(yè)務全年收入2.58億元，同比下降33%，毛利率也從15%下降到12%左右。同時，受廣告新媒體沖擊及整體經濟環(huán)境影響，廣告代理業(yè)務收入3003萬元，同比下降了16.3%。

　　股價已體現資產注入預期

　　湘財證券分析師田洪港在近期對粵傳媒進行實地調研后表示，“隨著廣州日報社改制逐步完成，對其資本平臺支持力度也有望增加。”

　　調研顯示，公司目前現有業(yè)務增長乏力，而上市募投項目中，只有印報廠項目已經完工，公司在2009年底的賬面資金超過5億元。因此田洪港認為，在現有業(yè)務盈利能力無法明顯改善的情況下，粵傳媒將積極尋求盈利能力強、具備協同效應的項目進行合作。

　　雖然其認為目前股價已經部分體現了資產注入預期，但鑒于公司管理層開拓新媒體領域的積極心態(tài)，同時公司甩掉了公明景業(yè)的包袱，業(yè)績好于預期的可能較大，收入增速有望在近兩年實現突破。其更表示大股東后續(xù)經營資產注入和新媒體項目合作實現突破將成為股價催化劑。

　　或許正看中這些，雖然去年業(yè)績不佳，一季度也一般，但粵傳媒一季報顯示，有4家機構進駐其十大流通股東，分別是中國太平洋人壽保險、中郵核心成長、中小企業(yè)板交易型開放式指數基金和興業(yè)趨勢，共計持有1755萬股，占流通股本的8.05%，成交均價為11.4元。



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