【CPP114】訊：4月份宏觀數(shù)據(jù)預(yù)計將于本月11日公布，中國貨幣政策在上調(diào)存款準備金率后是否會進一步收緊？此外，澳大利亞昨日再次加息，過去兩周內(nèi)新興經(jīng)濟體中的印度、巴西、澳大利亞已相繼宣布加息，中國加息進程是否會受到影響？

　　從近期公布的工業(yè)利潤、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)等指標(biāo)看，當(dāng)前我國的經(jīng)濟熱度仍然較高。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，受食品價格上漲帶動，4月份CPI漲幅將達到2.6%，比上月擴大0.2個百分點。受國際大宗商品價格上漲影響，工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)將同比上漲6.1%，比上月高0.2個百分點。

　　宏源證券高級分析師范為則預(yù)計，4月份CPI會達到3%，PPI會達到7%。

　　澳大利亞昨又加息

　　新興市場經(jīng)濟過熱

　　值得注意的是，昨天澳大利亞宣布加息0.25%至4.5%，這是其在過去半年來的第6次加息，也是過去兩周內(nèi)繼印度、巴西后第三家加息的新興經(jīng)濟體，反映出亞太新興市場對經(jīng)濟過熱風(fēng)險的擔(dān)憂。

　　據(jù)了解，澳大利亞房地產(chǎn)價格一季度同比增長了20%，一季度CPI同比增長2.9%。分析師指出，澳大利亞的通脹及GDP增長在今年內(nèi)還會繼續(xù)加大，預(yù)計澳央行還將進一步上調(diào)利率。

　　與澳大利亞一樣，為了控制過快的經(jīng)濟增速以及通貨膨脹，“金磚四國”之一的巴西央行4月28日將基準利率上調(diào)0.75個百分點，這也是巴西央行自2008年9月金融危機爆發(fā)以來首次上調(diào)基準利率。

　　此外，“金磚四國”中的印度也于4月20日再次將基準利率和貸款利率上調(diào)25個基點，這是其今年以來第二次加息，意在控制高企的通貨膨脹率。

　　至此，“金磚四國”中，除了日前仍在降息的俄羅斯外，各國均已加緊回收流動性，但中國仍然使用上調(diào)存款準備金率等數(shù)量調(diào)控手段，何時加息仍未明朗。

　　觀點　中國加息可能在二季度

　　其他經(jīng)濟體加息對中國的貨幣政策有何影響？德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認為，從貨幣政策的變化到對實體經(jīng)濟產(chǎn)生實質(zhì)影響，一般有一年的時滯，所以不能等到通脹、GDP增速已經(jīng)達到政策目標(biāo)再開始緊縮。另一個啟示是，資產(chǎn)價格尤其是房地產(chǎn)價格，是CPI的重要領(lǐng)先指數(shù)，同時，房地產(chǎn)的大幅波動會導(dǎo)致金融領(lǐng)域的風(fēng)險，央行有必要將調(diào)控房地產(chǎn)貸款增長和價格作為貨幣政策的重要內(nèi)容。

　　宏源證券高級分析師范為認為，澳大利亞加息意味著中國很快將于今年二季度加息。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委亦表示，6～9月中國可能加息。

　　廣東銀監(jiān)局一位資深人士昨天在接受記者采訪時表示，存款準備金率的上調(diào)空間已經(jīng)很有限了，接下來就是加息了，但時間會延后至7月份，也即二季度宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)公布后。



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