【我要印】訊：美利紙業(yè)建設中高檔生活用紙項目，有望進一步豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并大幅提升產(chǎn)能；試水水泥及商品砼行業(yè)，是公司探索利用區(qū)位優(yōu)勢獲得新的業(yè)績增長點的重要嘗試。

　　 美利紙業(yè) (000815：8.58，+0.33，↑4%)10月9日發(fā)布公告稱，公司擬建年產(chǎn)3.5萬噸的中高檔生活用紙生產(chǎn)線；同時擬建一臺高壓循環(huán)流化床鍋爐，并入原有供熱系統(tǒng)進行集中供熱，上述兩項目總投資6,413萬元。此外，公司控股子公司中冶美利建筑安裝有限公司擬建設兩條年產(chǎn)15萬立方米混凝土生產(chǎn)線，生產(chǎn)商業(yè)混凝土，項目總投資2,666萬元。同時擬建年產(chǎn)60萬噸水泥粉磨站項目，項目總投資2,160萬元。

　　公司建設中高檔生活用紙項目及配套供熱系統(tǒng)，是公司林紙一體化項目的一部分，這有望進一步豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并大幅提升產(chǎn)能。而公司進入水泥及商品砼行業(yè)，是公司探索利用區(qū)位優(yōu)勢獲得新的業(yè)績增長點的重要嘗試。

　　據(jù)披露，建筑安裝公司注冊地位于中衛(wèi)市，中衛(wèi)是一個新設的地級市，城市建設正處于高速發(fā)展當中，當前及可預見的未來對混凝土和水泥等建材需求量巨大。建筑安裝公司利用自身資源和地理位置優(yōu)勢實施上述項目，對提高自身經(jīng)濟效益和今后的發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

　　公司是西部較大的造紙企業(yè)，主導產(chǎn)品為中高檔文化用紙。公司在建的林紙一體化項目是公司未來盈利的最大亮點，主要包括年產(chǎn)30萬噸楊木化機漿生產(chǎn)線、年產(chǎn)40萬噸涂布白卡紙生產(chǎn)線、年產(chǎn)20萬噸高檔印刷紙生產(chǎn)線、配套建設2×50MW熱電站及日處理12萬噸規(guī)模的污水處理廠。其中一期項目年產(chǎn)40萬噸白卡紙工程、2×50MW熱電站項目已順利投產(chǎn)，一期50萬畝速生林已完成，總體項目進度比原計劃提前了一年半。二期規(guī)劃的年產(chǎn)20萬噸高檔印刷紙及其他配套項目建設也已實施，將于2009年底建成投產(chǎn)。

　　受金融危機影響，銷售萎縮，銷量減少，公司收入大幅下降。不過，公司造紙業(yè)務毛利率仍維持2008年同期水平，業(yè)績大幅下降，主要是漿紙公司投資收益大幅減少所致。

　　據(jù)披露，公司上半年銷售毛利率為14.82%，與08年同期14.90%較為接近。漿紙公司本來是公司通過林漿紙一體化改善經(jīng)營業(yè)績而建的項目之一，由于資金緊張才與母公司美利集團合資建漿紙公司，但不能并入報表，只能獲得投資收益。2009年上半年，造紙行業(yè)不景氣，該公司業(yè)績大降，使得公司獲得的投資收益僅為9.19萬元，大大低于08年同期的2,372.35萬元。

　　隨著2008年的存貨在2009年上半年逐漸消化，有利于公司下半年業(yè)績回升。不過，因為文化紙的周期性弱于其他子行業(yè)，未來公司業(yè)績增長的彈性較小，盈利能力的提升將較為緩慢。加之，美國對我國銅版紙進行“雙反”調(diào)查，其間接不利影響也不容忽視。

　　據(jù)了解，不同紙種的成本壓力與供求關(guān)系仍有較大差異。文化用紙受經(jīng)濟下滑影響最小；銅版紙和新聞紙由于08年和09年基本沒有新增產(chǎn)能，加之行業(yè)自身產(chǎn)量的調(diào)節(jié)及淘汰，09年中期或有一定的起色；但白卡紙的壓力已經(jīng)顯現(xiàn)，近兩個多月價格與前期高點相比每噸已下滑300元左右，幅度約4%；最糟的是箱板紙，09年中期之后要看輕紡工業(yè)出口形勢而定。目前國內(nèi)造紙行業(yè)主要上市企業(yè)基本上以內(nèi)銷為主，海外收入一般都不超過5%，受到“雙反”調(diào)查的直接沖擊較小，受到直接沖擊較大的是大型外資銅版紙生產(chǎn)企業(yè)，但是調(diào)查結(jié)果使美國商務部加征臨時關(guān)稅，其間接將使外銷的銅版紙進入國內(nèi)市場，進而對晨鳴紙業(yè) (000488：7.54，+0.29，↑4%)、太陽紙業(yè)（002078）和華泰股份 (600308：12.48，+0.44，↑3.65%)等企業(yè)產(chǎn)生不利影響。

　　2009年1-6月公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.35億元，同比減少36.64%；營業(yè)利潤 454.34萬元，同比減少 91.02%，歸屬于母公司所有者凈利潤331.41萬元，同比減少 93.14%；基本每股收益0.021元，每股凈資產(chǎn)6.04元，凈資產(chǎn)收益率0.34%。

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